Opções podem levar à perda total do prêmio
Quem compra uma opção pode perder 100% do valor investido no prêmio se a tese não se concretizar dentro do prazo.
Algumas vendas podem gerar perdas elevadas
Posições vendidas sem proteção podem produzir perdas muito superiores ao prêmio recebido. Uma CALL vendida a descoberto, por exemplo, possui risco teoricamente ilimitado.
O tempo é parte da operação
Estar correto sobre a direção e errado sobre o prazo pode resultar em prejuízo. A opção possui vencimento e seu valor temporal tende a diminuir.
Volatilidade pode mudar rapidamente
Uma queda da volatilidade implícita pode reduzir o prêmio mesmo com movimento favorável do ativo.
Liquidez pode desaparecer
Algumas séries apresentam poucas ofertas ou spreads amplos. Isso pode dificultar o encerramento da posição pelo preço esperado.
Existe risco de exercício
O investidor deve conhecer as regras do contrato e acompanhar posições próximas do vencimento. O exercício pode gerar compra ou venda do ativo, movimentação financeira e necessidade de recursos.
Margem pode aumentar
Em posições que exigem margem de garantia, a exigência pode mudar com o risco e a volatilidade. O investidor pode precisar aportar recursos ou reduzir a posição.
Custos alteram o resultado
Corretagem, taxas, emolumentos, spread, exercício e tributação podem mudar o resultado líquido. Uma estratégia lucrativa antes dos custos pode deixar de ser atrativa depois deles.
Dez cuidados antes de operar
- 1Defina o cenário esperado e o prazo.
- 2Conheça a perda máxima ou os cenários extremos.
- 3Verifique a liquidez e o spread.
- 4Confira strike, vencimento e tipo da opção.
- 5Entenda o efeito de Delta, Theta e Vega.
- 6Avalie o tamanho da posição.
- 7Considere custos e tributação.
- 8Tenha um plano de saída e de ajuste.
- 9Acompanhe eventos corporativos e econômicos.
- 10Não opere uma estrutura que você não consegue explicar.