Ativo-objeto

Ativo ao qual a opção está vinculada. Pode ser uma ação, um ETF, um índice ou outro instrumento previsto no contrato.

CALL

Opção que concede ao titular o direito de comprar o ativo-objeto pelo preço de exercício.

PUT

Opção que concede ao titular o direito de vender o ativo-objeto pelo preço de exercício.

Titular

Comprador da opção. Paga o prêmio e adquire um direito.

Lançador

Vendedor da opção. Recebe o prêmio e assume uma obrigação caso haja exercício.

Prêmio

Preço pelo qual a opção é negociada. Não deve ser confundido com o preço do ativo-objeto nem com o strike.

Strike ou preço de exercício

Preço previamente estabelecido para a compra ou venda do ativo-objeto em caso de exercício.

Vencimento

Data-limite do contrato. Após o vencimento, a opção deixa de existir.

Exercício

Uso do direito previsto no contrato pelo titular, conforme as regras aplicáveis à série.

Opção americana

Opção que pode permitir exercício durante o período anterior ao vencimento, de acordo com as regras do contrato.

Opção europeia

Opção cujo exercício ocorre somente na data de vencimento, conforme as regras do contrato.

Dentro do dinheiro — ITM

Situação em que a opção possui valor intrínseco. CALL ITM: preço do ativo acima do strike. PUT ITM: preço do ativo abaixo do strike.

No dinheiro — ATM

Situação em que o preço do ativo está próximo do strike da opção.

Fora do dinheiro — OTM

Situação em que a opção não possui valor intrínseco. CALL OTM: preço do ativo abaixo do strike. PUT OTM: preço do ativo acima do strike.

Valor intrínseco

Parcela do valor da opção relacionada à vantagem econômica imediata de exercer o contrato. Para uma CALL, o valor intrínseco é o maior valor entre zero e a diferença entre o preço do ativo e o strike. Para uma PUT, é o maior valor entre zero e a diferença entre o strike e o preço do ativo.

Valor extrínseco

Parcela do prêmio que excede o valor intrínseco. Está relacionada principalmente ao tempo restante, à volatilidade esperada e às condições de mercado.

Ponto de equilíbrio

Preço do ativo no qual o resultado da estratégia no vencimento é igual a zero, desconsiderando custos, impostos e eventuais ajustes.

Liquidez

Facilidade de comprar ou vender a opção sem provocar grande impacto no preço.

Spread entre compra e venda

Diferença entre a melhor oferta de compra e a melhor oferta de venda. Spreads amplos podem elevar o custo de entrada e saída.

Volatilidade histórica

Medida da intensidade das oscilações passadas do ativo em determinado período.

Volatilidade implícita

Volatilidade extraída do preço atual da opção por meio de um modelo de precificação. Reflete as condições e expectativas incorporadas pelo mercado, sem representar uma previsão garantida.

Gregas

Indicadores de sensibilidade que ajudam a estimar como o preço teórico de uma opção reage a mudanças no ativo, no tempo, na volatilidade e nos juros.

Hedge

Estratégia de proteção criada para reduzir determinada exposição ao risco.

Margem de garantia

Recursos ou ativos exigidos para cobrir riscos de determinadas posições, especialmente posições vendidas. A exigência pode variar ao longo do tempo.

Rolagem

Encerramento ou ajuste de uma posição combinado com a abertura de outra, geralmente em strike ou vencimento diferente.